Gå til innholdet

Nær rekordmåned for Paretoporteføljen

Vår modellportefølje steg 19,45% i april, og hadde dermed sin nest sterkeste måned noensinne. Kun slått av august 2011's +21,8%.

Paretoporteføljen endte april med en månedsoppgang på hele 19,45%, noe som er det nest sterkeste i porteføljens historie. Hele 8 av 10 porteføljeaksjer gjorde det bedre enn referanseindeksen OSEBX, som forøvrig også hadde en svært god måned med respektable +6,85%. 

Norwegian Air Shuttle var sterkeste bidragsyter med hele 80,4% kursoppgang i april som følge av de aktuelle spekulasjoner om mulig bud på selskapet. Vi ser imidlertid fortsatt oppside i NAS, og beholder aksjen i porteføljen også for mai. Aker BP var neste sterkeste aksje med +24,6% i april, drevet i hovedsak av sterkere oljepriser. Aksjen reverserte dermed noe av den etter vårt syn ufortjente underperformance fra tidligere i år. På tredjeplass avkastningsmessig kom shipping- og logistikkselskapet Stolt-Nielsen med +21% (inkludert utbytte), etter å ha levert Q1-tall som viste stabil utvikling i terminal- og tanksegmentene, samt en videre reduksjon i kapitalinvesteringer. Vi er fortsatt positive til begge disse aksjene fremover, men bytter de ut i porteføljen for mai med antatt mer spennende kortsiktige kandidater.

Riggaksjene Odfjell Drilling (+12,4%) og Northern Drilling (+13,2%) nøt godt av positivt sektormomentum i april drevet av stigende oljepris og kommentarer om en strammere markedsbalanse i enkelte segmenter. Vi venter at dette vil fortsette, og beholder begge aksjene i porteføljen også for mai.

4 nye aksjer i porteføljen for mai

Totalt går 6 aksjer ut av porteføljen, og 4 inn. Vi går dermed fra 10 til 8 aksjer. De nye aksjene er Salmones Camanchaca, Schibsted A, Statoil og Subsea 7

Den chilenske lakseoppdretteren Salmones Camanchaca ble børsnotert på Oslo Børs tidligere i år (Obs: Pareto deltok som "Joint Bookrunner" i børsnoteringen), og aksjen har hatt en pen kursutvikling siden notering. Vi synes dog fortsatt prisingsdifferansen til de norske oppdretterne er for stor, de amerikanske lakseprisene (selskapets hovedmarked) ventes holde seg sterke fremover. SALMON vil rapportere sine Q1 tall 15. mai, og vi tar aksjen inn i porteføljen i forkant av dette.

Schibsted er også blant aksjene vi tar inn i forkant av kvartalstall i mai. Vi ligger noe foran konsensus i våre EBITDA estimater, mener aksjen prises med en ufortjent rabatt i forhold til sammenlignbare selskaper, og ser flere mulige triggere fremover for selskapet.

Få Paretoporteføljen på e-post

Ønsker du å lese mer om porteføljeselskapene, eller å motta månedsporteføljen før børsåpning ved hvert månedsskifte? Registrer deg for e-post gratis vår porteføljeside.

Våre analytikere produserer forøvrig en rekke selskaps- og sektor oppdateringer hver dag. Mer info om hvilke analyser du kan få fra Pareto finner du her.

 

Kunder kan nå samle sine fond og aksjer hos Pareto, på vanlig konto eller den nye Aksjesparekonto. Med aktiv konto hos oss får du full tilgang til våre analyser og estimater. Les mer om våre tjenester her, eller benytt vårt velkomsttilbud under. Registrering med bank-ID på 3 minutter.

Relaterade artiklar:

nas

scha

stl

subc