Boule / Pareto Securities’ 12th Annual Healthcare Conference

Boule är ett av få företag på den globala diagnostikmarknaden som utvecklar, tillverkar och marknadsför robusta instrument och förbrukningsvaror för bloddiagnostik under egen ledning. Företaget erbjuder automatiserade blodkroppsräkningssystem för den globala marknaden för människor och veterinärer. Försäljningen sker främst via globala distributörer i mer än 100 länder. Företaget grundades 1992 och har sitt huvudkontor i Spånga, Sverige.

Senaste höjdpunkter
Nettoomsättningen under andra kvartalet ökade med 22% (34% FX -justerat) y/y till 111 mkr (91 mkr), vilket slog vår prognos med 6%. Instrumentförsäljningen var också bättre än väntat och kom in på 974 enheter jämfört med PAS -prognosen på 900 enheter. På grund av produktmixen och den geografiska uppdelningen var bruttomarginalen lägre än väntat (41,6% jämfört med PAS -prognosen på 44,7%).

Outlook
Den nuvarande orderstocken är enligt bolaget är större än vanligt. Däremot , en stor andel verkar vara relaterad till Indien, vilket är lägre marginal, och störningarna i leveranskedjan kommer att förbli över H2, vilket får oss att minska våra bruttomarginalantaganden för H2. Vi förutspår att bruttomarginalen kommer att öka något under tredje kvartalet till 42,3%. Vi hävdar att de högre kostnaderna än väntat är en positiv indikation på att marknaderna normaliseras, vilket också bör innebära högre försäljning av förbrukningsvaror under de kommande kvartalen.

Please refer to important disclosures here.